??? 本周全國水泥價格表現強勁,北方地區處于旺季而南方地區陸續進入旺季,全國普漲繼續上演,平均周漲幅0.8%,漲幅最大的仍是華東市場,周漲幅2.4%,其次是東北,周漲幅1.8%,華南地區(廣東)也有0.8%的漲幅。
????上周華東地區水泥市場價格,周漲幅2.4%。主要反映在江蘇和上海分別上漲7.7%和6.8%,福建上漲2.8%。
????江蘇和上海上漲的主要原因是:由于今年1-3?季度整個行業均處于微利或虧損狀態,為保證全年不虧損,因此企業紛紛上調價格,集中向4?季度要利潤,驅使企業上調價格。福州水泥價格上漲主要是受水運費上漲的推動,上漲幅度在10-15元/噸。
????上周東北地區水泥價格在吉林省的拉動下,周漲幅1.8%。吉林省水泥市場需求進入高峰期。受重點工程及房地產項目進入施工高峰期拉動影響,水泥需求量上升,各水泥企業供貨都非常緊張。如當地主導企業亞泰集團(600881.SS/人民幣8.32,?未有評級)已開始控制發貨量,現在主要集中做重點工程保供。另外,根據目前需求情況及往年銷售周期來看,供不應求的景象將會持續到11?月以后,而這期間水泥價格將會繼續看漲。
????上周中南地區水泥價格上揚。廣東今年第二次提價。此次海螺、臺泥(1136.HK/港幣3.62,?未有評級)同時領漲,水泥價格上調20?元/噸。調價主要原因:一是市場需求較前期穩步增;二是由于廣西地區水泥需求大幅度上升,原計劃進入廣東市場的水泥數量出現下降。目前,廣東珠三角地區水泥價格上漲或將形成趨勢,在需求不斷上升的作用下,9?月底有望出現第三次提價。
????上周其他地區水泥價格繼續保持平穩。
????自8?月底以來,海螺水泥(600585.SS/人民幣46.81,?買入;0914.HK/港幣54.55,?買入)已經在包括浙江、江蘇、廣東和湖南等多個地方上漲價格。預計將借助行業旺季的到來,提高其全年盈利水平。海螺提高價格,預計其主要競爭對手中國建材(3323.HK/港幣16.92,?買入)也將跟隨提高價格,較為受益。
????我們繼續看好全國水泥價格在9?月份的表現,首選股票仍然是海螺水泥、冀東水泥(000401.SZ/人民幣15.00,?買入)、中國建材。