??? 2009年9月22日我們拜訪了中國水泥協會相關領導,就當前水泥行業景氣現狀及發展趨勢進行了充分的交流,下文是根據此次溝通整理的交流紀要。

2009年1-7月水泥行業景氣回顧

2009年1-7月我國全社會固定資產投資達到95392億元,同比增長32.g%,超過市場預期,推動水泥需求增長超預期,從產量看,今年1-7月水泥產量同比增長14.3g%,達到了近幾年以來較為罕見的高增長態勢。

行業新增產能方面,水泥行業1-8月以來投資增速較快,但區域結構差異較大,整體呈現出“西高東低”的格局。

水泥行業政策動態

此前國家發改委產業協調司與中國水泥協會一同調研了水泥行業,主要調研了華東地區“六省一市”的情況,調研范圍包括擬、待建項目。調研發現部分省份新批產能較多,如安徽新批水泥產能與人口比率很大,目前僅擬建項目即已超過4000萬Ⅱ屯,江蘇省也存在類似問題。調研結論是,華東地區產能過剩已成為既定事實,而當前全國在建熟料生產線300多條,熟料產能達到4.3億n屯(數據僅供參考,不排除部分地方政府為以后多留余地而多報產能的情況),其中約2億噸熟料將于今年點火投產。

工信部近日出臺<水泥行業準人條件》征求意見稿,最早由水泥行業協會起草初稿,目前部分條款爭議較大,征求意見環節結束后下一步將進入各個部委審批環節,預計最終稿將于不久后出臺,具體細則可能會有所調整。除工信部近期出臺的《準入條件》(征求意見稿)出臺外,我們判斷發改委近期也可能出臺相關行業政策,預計政策內容將包括加快行業落后產能淘汰等問題,這將至少涉及約3000家中小企業的6億噸落后產能。

在建水泥產能及釋放時間

2008年底全圍水泥熟料產能為7.6億噸,當年新投產產能達到1.5億噸。如果加上目前在建的4.3億噸熟料產能,全國人均熟料產能將超過lOOOkg。目前在建項目大量點火的時點是2010年年底,從現在的產能投放進程看,明年產能壓力不會太大,但后年產能釋放壓力會較大。

發改委與工信部有關水泥產能調控政策

時效性:投資者普遍關注即將出臺政策的時效問題。畢竟2004年發改委曾經頒布過產能嚴控政策,但彼時僅為暫時性政策,為當時的宏觀調控政策配套,并非針對水泥行業。從目前了解的情況看,我們認為此次發改委與工信部有關水泥產能調控政策與2004年發改委頒布政策有較大差異,此次發改委和工信部做了非常細致的前期準備工作,政策針財性較強,產業政策的屬性大于宏觀政策,預計此次政策有效性將持續較長一段時間,可操作性也會明顯強于往年。