上期周報中已指出,由于西江水位下降,廣西進入廣東的水泥改走公路運輸,成本大幅提高,推動廣東珠三角水泥市場價格自10 月20 日起第四次大幅度上調,幅度40—50 元/噸。同時,熟料價格再次上調40 元/噸。旺季以來珠三角水泥市場需求一直呈現持續上升態勢,使各企業熟料供應緊張,個別企業甚至空庫,水泥也僅有少量庫存,而預計年底前西江水位難以大幅回升,因此目前價格可以維持。另外,粵東市場10 月底價格也將會跟隨上調,初步估計幅度20 元/噸。

上周華東地區水泥價格走勢保持平穩。進入10 月下旬,江蘇南部企業雖有意再一次上調價格,但受供需關系及企業配合等各種因素影響,上周未上調成功,后勢有待觀察。蘇北地區價格略有小幅上調,幅度5—10 元/噸。

本周東北地區水泥價格也是以平穩為主。黑龍江隨天氣的轉冷水泥需求量已開始逐漸下降,但從現有的未結束工程情況來看,明年開市黑龍江省仍將延續好的行情,而即將進入冬儲的水泥價格或許不會像往年有所下跌。吉林、遼寧兩省天氣情況好些,因此目前工程尚未受天氣情況影響。

上周西北地區水泥行情開始出現下滑。青海西寧地區價格下調20 元/噸,甘肅平涼一帶下調30 元/噸,主要都是受新投產生產線的影響。甘肅蘭州市場需求依然比較旺盛,價格平穩,預計11 月中下旬隨天氣轉冷將會進入淡季。

新疆、寧夏、陜西市場價格保持平穩,新疆馬上進入淡季即會停市,而寧夏、陜西尚處最后需求高峰期,也將會在11 月中下旬才進入淡季。

上周華北、西南水泥價格保持平穩。上周水泥用煤價格變動:山西、山東、廣東、新疆上漲10-20 元/噸,云南下降20 元/噸,其他地區平穩。

9 月全國水泥產量1.56 億噸,同比增長25.1%,1-9 月累計產量11.8 億噸,同比增長18.2%。8 月以來水泥單月產量增速加快上升,主要是去年同期基數較低的緣故,符合預期。維持對水泥行業的“增持”評級,重點推薦海螺水泥、塔牌集團、冀東水泥、亞泰集團和華新水泥。華泰聯合證券有限責任公司