2009年全國水泥產量達到16.3億噸，比上年增長16.43％，全行業呈現較高的景氣度。但是2010年整體水泥市場的需求由于受基建投資回落和樓市政策的打壓恐難延續2009年大幅走高的格局，加之產能投放的速度加快，行業的供需矛盾會逐步顯現。但建材下鄉政策的實施將會有效緩解2010年水泥行業的供需矛盾。

“建材下鄉”政策部分緩解供需矛盾

2010年中央“一號文件”將“采取有效措施推動建材下鄉”，“把支持農民建房作為擴大內需的重大舉措”作為重要內容，試圖通過刺激農村市場消費填補城鎮投資的回落。業內人士認為農村居住房只是這個新市場的一小部分，而修繕鄉村道路、建設水利系統等農村公共設施，才是建材下鄉的重頭目標，也是拉動相關產業鏈條的重要部分，如后續政府加強對農村建設的補貼扶持力度，市場容量較為可觀。我們認為從宏觀視角來看，此次政策的重要啟示是農村需求成為拉動內需的關鍵，投資視角開始下移。當大城市的房地產在打壓泡沫的時候，政府開始將農村的房地產發展作為支撐經濟發展的重要一環。

根據中國建材工業規劃院擬定的《擴大建材下鄉政策及實施建議》(以下簡稱《建議》)初稿，水泥等相關行業正在緊急就初稿征求各方面意見及建議。在初稿中，定比例補貼的形式被重點提出，一旦補貼政策實施，預計三年內大體需要財政補貼資金1000億元左右，可拉動農村建材消費凈增長至少1300億元。對此，我們試圖測算此次政策出臺對水泥行業帶來的新增需求。

預測方法一：按照建材下鄉一年300-350億的補貼金額，每平米建材成本400元計算，農村一年將凈增加7500萬-8700萬平米施工面積，2010年建材下鄉將拉動農村水泥消費量新增近3000-3480萬噸。

測算方法二：截至2008年，農村建筑住房面積為233億平米，占全國總建筑面積的60％左右，2008年新增住房面積3.8億平米。若按照政策測算拉動新增需求10％，即拉動農村新增住房面積增加10％，若按照每平米水泥消耗量0.2噸計算，則增加水泥需求1600萬噸。加上其他農村修繕鄉村道路、建設水利系統等農村公共設施對水泥的拉動，應該在3200萬噸以上。

因此，整體測算來看，建材下鄉政策的實施將會有效緩解2010年水泥行業的供需矛盾。