??? 在國家4萬億的投資計劃刺激下,基建概念的水泥股近期一路狂飆,漲幅達到62%。品嘗這場水泥“盛宴”的,除了游資,還有持續增持同行股票的海螺水泥。

??? 三季度內,海螺水泥從二級市場上購入冀東水泥等7家水泥公司共11851萬股股票,加上之前購入的7835萬股,三季度末總市值達11.8億元,與初始投資14.73億元比較,浮虧比例逼近20%。近日,水泥板塊強勢走強,按照11月17日當日收盤價計算,其所持有的7家水泥行業上市公司股票市值,合計已經超過了其初始投資額,海螺水泥已經脫離了浮虧狀態。
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??? 海螺水泥一直強調其投資同行股票是出于長期戰略投資考慮,不涉及行業整合,亦不是短期投機行為。但隨著水泥股價格強力反彈,海螺水泥終于按耐不住,開始拋出套牢多日的同行股。

??? 借反彈之機出貨

??? 對于此前投入近15億資金抄底同行,海螺水泥證券代表楊開發向記者表示,“我們是出于長期戰略投資考慮。”副總經理、董事會秘書章明靜也表示,公司在二級市場的投資是基于對行業前景的判斷,沒有任何投機的成分。
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??? “在二級市場買入同行業各股的投資行為并不常見,但是海螺水泥有這個傳統。”一位長期跟蹤海螺水泥的研究員指出,2006年四季度海螺水泥就曾投資過江西水泥,2007年一季度也曾在祁連山上獲利不菲。

??? 在4萬億的內需刺激計劃下,水泥板持續大漲。短短數個交易日,海螺水泥因投資7家同行業上市公司所造成的3億多的賬面浮虧,已經悄然抹平。

??? 然而,海螺水泥剛剛脫離浮虧,就開始拋手中的股票。Topview數據顯示,位于平安證券上海零陵路營業部的海螺水泥主倉位在17日和18日共凈賣出福建水泥2773萬元,凈賣出祁連山2299萬元套現。

??? 戰略投資還是短線投機

??? “水泥行業投資成本會上升至350元/噸,相比冀東水泥目前僅200元/噸的市值,這種投資非常劃算。”在三季報公布后,海螺如是稱。

??? 安信證券建材行業首席分析師石磊認為,海螺水泥根據它自己的價值評判尺度進行投資,他們覺得股價已經低于新建生產線的成本,所以才會買。此外,在區域的布局上,海螺水泥的生產能力主要集中在華東和華南,對這些公司的投資,也能夠分享其看好的華北市場的收益。

??? 對此,海螺方面給予了否定。章明靜強調,“我們從來沒有想要去整合別人,我們不是整合者。實際上,即使在市況好的時候也有水泥廠虧損,國內的水泥市場一直處于整合之中。”

??? 但從海螺水泥三季度一舉買下祁連山1962.71萬股來看,此舉意義不單純為財務投資。

??? 祁連山去年2月通過的定向增發方案為水泥巨頭們向西北市場滲透提供了契機。然而,3月祁連山選定中國建材定向增發股份。分析人士認為,中國建材的勝出,意味著海螺水泥的西部戰略受阻。

??? 但海螺水泥對祁連山的“興趣”仍未減退,開始將重心轉移至二級市場。在三季度內,共購入祁連山1962萬股,占其總股本的4.96%,已躍居為第二大股東。楊開發也表示,公司雖然是作為一種戰略性的產業投資,但也要考慮到兩個市場的變化情況。從行業來看,區域市場各有差異,競爭程度不一,所以投資策略會有相應調整；從股市來看,公司也要考慮到投資成本,要根據股價變化采取不同措施。