【水泥人網】9月7日以來，以水泥板塊為代表的建材類個股也向市場展現了強大的爆發力。作為周期類個股的典型代表，QE3的啟動，會不會將水泥股行情帶入新的高度?哪些水泥股又最有望成為行業領頭羊呢?

四萬億帶來超級大行情

2008年11月，次貸危機后的第一波水泥股行情伴隨著國家的“四萬億”巨額投資計劃而轟轟烈烈啟動。水泥指數從2008年11月3日至最高點2009年8月4日，上漲了211%，相對于大盤指數的超額收益為109%。由于政府投資主要集中在基礎設施建設領域，對水泥行業拉動尤其明顯。

宏源證券分析師鄧海清認為，“四萬億”投資計劃大規模啟動基建以及寬松的財政政策伴隨著高頻率的4次降準和5次降息，是上一次水泥股行情爆發的主要因素。

另外，“四萬億”投資導致固定資產投資保持高速增長，盡管房地產市場尚未擺脫金融危機帶來的需求不景氣，房地產投資增速低迷，迅猛增長的基礎設施投資仍有力拉動了水泥產量和噸利潤的上升。上市公司的優異業績表現，也推動水泥股價一路攀升。

QE3終結中國央行靜觀預期

14日，美聯儲宣布啟動新一輪量化寬松政策，這將對我國宏觀經濟政策產生怎樣的影響，對A股市場的水泥股又將帶來怎樣的影響?

美聯儲QE3出來后，預計中國央行將結束靜觀期，并在新一輪“穩增長”中將更加主動積極地采取降息或降準等微調寬松措施，從而推動周期股反彈幅度升級。

從歷史上水泥股大行情來看，引發一波水泥建材行情的因素主要包括，貨幣政策進入降準降息通道;政府主導進行大規模投資建設;大幅并購潮推動供給面改善;水泥行業底部反彈，出現拐點。那么，水泥股發動行情的其他幾個條件是否具備?

基建項目大量獲批

近日，發改委審批通過大量基建項目，總投資規模超過1萬億元，主要包含軌道交通和公路項目，市場對政府穩增長的預期再度增強。如果這些項目能夠得到落實，將會對水泥需求帶來實質性影響。

國信證券分析師邱波認為，根據經驗估算，這些投資或將帶來1.5億-2億噸水泥需求，約占2012年水泥總需求的10%。但是，由于項目從審批到最終開工使用水泥需要3-6個月，因此這些項目對水泥需求的影響或將于明年體現出來。

此外，短期由于發改委大量新批基建項目，增強大家對政府穩增長的信心，進而帶動水泥股的反彈，但是，未來水泥股的趨勢性上漲行情仍需要行業基本面的改善來支持，仍需等待水泥需求的回暖。

就個股而言，邱波認為，需求回暖時，業績彈性較大的華東、中南區域公司值得重點關注，如海螺水泥、江西水泥、巢東股份、華新水泥;基建需求占比較大，出臺刺激政策會帶來交易性機會的水泥公司，如祁連山、冀東水泥、天山股份、青松建化。

重點公司

天山股份：區域水泥龍頭

天山股份(000877)是新疆最大的水泥生產企業，在新疆區域水泥市場具有較大的市場影響力。公司2012年新增生產線5條，2013年預計再投產8條，新增產能沖擊動能較大，區內市場供需逆轉，但市場份額提高帶來的銷量大幅提升和規模效應帶來的單位成本下降，為未來業績的穩定提供了有力支撐。

上周五以來，天山股份展開底部反彈，放量十分明顯，表明場外資金開始有計劃介入這一水泥行業中的區域性龍頭，后市值得重點關注。

海螺水泥：水泥股老牌龍頭

海螺水泥(600585)是中國最大的水泥生產商和供應商。公司在華東、中南地區經過多年苦心耕耘之后，已經漸入盈利穩定期;公司西部市場開拓順利，目前在四川廣元、達州，重慶忠縣，陜西千陽、禮泉，甘肅平涼均有自建產能，這些生產線已經逐步投入運營。上半年，西部地區實現銷售收入28.95億元，同比大幅增長79.95%，占總銷售收入的比重達到14.27%，比重提高6.99個百分點，西部地區的銷售收入進入快速增長期。考慮到公司的行業龍頭地位，估值低于行業平均水平，公司投資價值凸顯。

祁連山：受益軌交建設

9月5日，發改委公布的新批準和調整的25個輕軌(地鐵)項目中，蘭州軌道交通建設項目總投資為229.22億元。規劃公布的消息刺激對公司形成短期利好。祁連山(600720)是甘青地區最大的水泥企業，公司在甘青地區市場占有率超35%，且在隴南地區具有完全控制權。從規模和市場控制力來看，與競爭對手相比，公司具有絕對的規模和控制權優勢。