【水泥人網(wǎng)】千呼萬(wàn)喚之下，美國(guó)新一輪量化寬松政策終于出爐。QE3(即第三次量化寬松)的歸來(lái)，傳導(dǎo)至A股市場(chǎng)自然也會(huì)掀起波瀾，分析人士認(rèn)為，有色金屬、水泥行業(yè)和部分農(nóng)產(chǎn)品或率先迎來(lái)反彈。

有色金屬或階段性上漲

從前兩次美聯(lián)儲(chǔ)推出QE后的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，量化寬松向來(lái)對(duì)金屬價(jià)格形成正面催化，這一次當(dāng)然不例外——在美聯(lián)儲(chǔ)宣布QE3之后，紐約黃金期貨價(jià)格漲幅超過(guò)2%。

“市場(chǎng)表現(xiàn)完全符合QE之后商品價(jià)格必將大漲的趨勢(shì)。”申銀萬(wàn)國(guó)分析師葉培培分析說(shuō)，以銅價(jià)為例，2010年QE2推出后，銅價(jià)幾乎單邊上漲了5個(gè)月;2008年QE1推出后，銅價(jià)則是單邊上漲了8個(gè)月，相信QE3推出后，依然會(huì)帶來(lái)工業(yè)金屬和黃金的階段性上漲。

分析師認(rèn)為，兩條投資主線值得關(guān)注，其一是美元刺激貴金屬，金銀股都是好標(biāo)的，美元作為全球事實(shí)上的本位貨幣，與黃金具有最直接的蹺蹺板關(guān)系。其二是儲(chǔ)量?jī)r(jià)值、市值大的公司。貨幣貶值導(dǎo)致資源升值的過(guò)程中，所有資源升值幅度應(yīng)該是相同的。如西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)等都值得投資者關(guān)注。

水泥行業(yè)欲掀新行情

出臺(tái)后，對(duì)A股市場(chǎng)的水泥股將帶來(lái)怎樣的影響?分析人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)中國(guó)央行將結(jié)束靜觀期，并將在新一輪“穩(wěn)增長(zhǎng)”中，更加主動(dòng)積極地采取降息或降準(zhǔn)等微調(diào)寬松措施，從而推動(dòng)周期股反彈幅度升級(jí)。

從歷史上水泥股大行情來(lái)看，引發(fā)一波水泥建材行情的因素主要包括，貨幣政策進(jìn)入降準(zhǔn)降息通道;政府主導(dǎo)進(jìn)行大規(guī)模投資建設(shè);大幅并購(gòu)潮推動(dòng)供給面改善;水泥行業(yè)底部反彈，出現(xiàn)拐點(diǎn)。近日，發(fā)改委審批通過(guò)大量基建項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，主要包含軌道交通和公路項(xiàng)目，市場(chǎng)對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期再度增強(qiáng)。國(guó)信證券分析師邱波認(rèn)為，這些投資或?qū)?lái)1.5億至2億噸水泥需求，約占2012年水泥總需求的10%。此外，短期由于發(fā)改委大量新批基建項(xiàng)目，增強(qiáng)大家對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)的信心，進(jìn)而帶動(dòng)水泥股的反彈。邱波認(rèn)為，業(yè)績(jī)彈性較大的華東、中南區(qū)域公司值得重點(diǎn)關(guān)注，如海螺水泥、江西水泥、巢東股份、華新水泥、天山股份、青松建化等。

部分農(nóng)產(chǎn)品或借勢(shì)漲價(jià)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣之下，隨著美聯(lián)儲(chǔ)QE3的推出，農(nóng)產(chǎn)品剛性需求的特點(diǎn)應(yīng)會(huì)使其價(jià)格下降幅度小于工業(yè)商品，其貨幣屬性或?qū)⑼苿?dòng)農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)。

“農(nóng)業(yè)股的投資完全是追隨行業(yè)的周期性波動(dòng)。”某券商分析師說(shuō)，在周期性向上的過(guò)程中，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格隨之出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲和階段性波動(dòng)。國(guó)泰君安研究員認(rèn)為，資源性行業(yè)受益，畜牧產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p，QE3將強(qiáng)化通脹預(yù)期，對(duì)農(nóng)業(yè)股中的資源性行業(yè)短期股價(jià)刺激效應(yīng)將會(huì)較為顯著。QE3對(duì)通脹與經(jīng)濟(jì)的刺激，使社會(huì)消費(fèi)水平也隨之水漲船高，對(duì)于海參這類中高端產(chǎn)品需求有望提升，尤其是這個(gè)時(shí)點(diǎn)推出QE3或?qū)?qiáng)化海參漲價(jià)預(yù)期。糧油企業(yè)無(wú)疑是豆類價(jià)格上漲直接標(biāo)的，尤其是豆粕價(jià)格上漲將顯著改善壓榨利潤(rùn)，壓榨開(kāi)工率提升將加大利潤(rùn)彈性。作為A股市場(chǎng)的糧油上市公司業(yè)績(jī)有望得到改善。除此之外，種業(yè)和種植業(yè)具備資源屬性，其收入與大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格直接或間接相關(guān)，農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)化對(duì)相關(guān)個(gè)股影響較大。