公司三季度淡季營業收入環比增長8.6%，營業利潤環比增長70.9%。業績改善的主要原因是毛利率23.9%，環比二季度提高1.8個百分點;毛利率環比回升原因我們認為主要來自于成本端的下降。預計四季度毛利率有望繼續提升。新建水泥產能少，現金流情況穩健。

公司經營穩健，目前湖北市場格局穩定，受華東地區提價影響，公司四季度業績環比有望繼續改善;不過目前市場供需關系并未出現逆轉，協同漲價的幅度及持續時間仍需觀察。預計公司2012年~2014年每股收益為0.45元、0.52元和0.71元，維持“持有”評級。