水泥行業動態：上周全國水泥市場平均價格環比上揚，幅度0.63%。報價出現上調區域主要有天津、江蘇、四川和江西個別區域，不同地區價格上調20-50元/噸;價格出現下跌的有湖南和廣東，幅度10-25元/噸。
水泥行業判斷：進入3月中旬工程陸續啟動、需求增加，東部地區水泥價格進入季節性提價通道，但整體來看，需求恢復情況仍較疲軟，并未出現去年底普遍預期的今年立春早，需求恢復早的狀況，且弱市格局下，部分大企業壓價跑量或令今年3月底至4月初的水泥價格難以企及去年四季度的高位。
水泥股中我們依然首選華北地區，主要是今年京津冀地區停窯時間超預期(到3月底)，而企業庫位較低，大概率已經明顯上調的掛牌價格可以被實際執行，區域內企業盈利狀況有望明顯改善。短期內，我們認為水泥價格回升幅度的低于預期及地產調控政策或將令水泥股行情或陷入僵持局面，但我們對2013年整體供求格局偏樂觀的預期并未改變;依然維持對水泥行業“看好”的評級。
推薦供求格局較為穩定的華東水泥股：海螺水泥、江西水泥;
推薦基建拉動區域需求有望超預期的水泥股：祁連山。