??? 新疆、寧夏是國內行業集中度最高的區域,幾家水泥上市公司基本控制了當地大部分水泥市場份額

??? “國家出臺了4萬億投資計劃的推出,水泥行業是最直接的受益者之一,但4萬億計劃的落實尚需一個時間。”發表這番言論的于世良,是中國中材股份有限公司總裁,中材控股則是賽馬實業(600449,股吧)和天山股份(000877,股吧)的股東。

??? 那么,在西北,誰能成為水泥業盛宴的得利者,誰又能在這場投資拉動計劃中占得頭籌呢？

??? 誰是西北王？

??? 有較大的需求刺激,西部地區的水泥行業還有另一個優勢,行業集中度好。新疆、寧夏地區,是國內行業集中度最高的區域。該地區幾家水泥上市公司基本控制了當地大部分水泥市場份額。

??? 天山股份占據了新疆地區45%的份額。不僅如此,去年11月25日,天山股份宣布投資7.8億元用于在新疆新建水泥熟料生產線、商品混凝土攪拌站或進行余熱發電技術改造,以增強在新疆的競爭力。上述項目實施后,可使公司年熟料生產能力增加60萬噸、年水泥生產能力增加150萬噸、年商品混凝土能力增加80萬方。

賽馬實業則占據了45%的寧夏市場。在入主賽馬實業后,中材集團整合西北水泥市場雄心顯現。賽馬實業全資子公司中材甘肅水泥公司擬在甘肅白銀、天水和青海西寧分別投資建設一條新型干法水泥生產線及配套建設一座低溫余熱發電站項目,上述項目總投資為12.55億元。

??? 祁連山在甘肅地區市場占有率也非常可觀。目前,祁連山在建或即將開工的新型干法水泥生產線有5條之多,而且為鞏固并擴大公司在天水及周邊水泥市場的占有率,去年11月,祁連山表示將斥資4.55億元在甘谷地區設廠。

??? 在招商證券楊東森看來,由較高市場份額基礎上完成的“區域市場控制力”是中國水泥行業發展的方向。“賽馬實業在寧夏的市場份額在45%以上,在成本上漲、產能過剩的2008年,毛利率水平大幅提高,明顯優于同業,區域市場控制力的優勢非常明顯。”楊東森說。

??? 而于世良也認為:“要促進中國水泥行業健康發展,大企業、大集團著手進行整合是必不可少的。”于表示,將按照既定目標去并購。

??? 寒冬未過,春意已現

??? 在快速發展數年之后,水泥業已經進入到這樣一個關頭,產能嚴重過剩,而需求增加面臨瓶頸。

??? 招商證券分析師楊東森認為,2008年全年將出現5000萬噸過剩產能,到2009年過剩產能總額將達2億噸。

??? “10年,除非宏觀經濟突然大繁榮,消化掉過剩產能的可能性幾乎不存在。”楊東森說。

??? 可能性確實不大,因為現在非但不是宏觀經濟大繁榮,而且是經濟疲軟,需求下降。

??? 需求下降的信號同樣在2008年8月份散布開來。從8月開始,水泥產量出現同比負增長情況,10月份,西南地區水泥產量同比增速也開始大幅下滑。楊東森說:“這是經濟對水泥需求的萎縮已從沿海蔓延至內地。”

??? 即使是在國家發布巨額基礎建設計劃,對水泥市場刺激非常明顯的同時,市場對于該行業的未來依然顯得那么謹慎。

??? “國家這么多投資安排下來,包括基礎建設投資,對于水泥行業的促進作用是肯定的。”一位上海私募研究員告訴記者。但在表達信心的同時,這名人士說:“水泥行業發展勢頭放緩也是肯定的,畢竟前期擴充了那么多產能,現在就要看投資刺激帶來需求有多強。”

??? 語帶玄機中,是一種對行業未來前景的難以判斷。