繼前期12個省市地區基建項目被叫停后，近期國務院辦公廳下發《關于進一步統籌做好地方債務風險防范化解工作的通知》(以下簡稱“14號文”)繼續為一攬子化債方案“打補丁”。

　　繼12省叫停基建后，剩余19省“補刀”

　　14號文的核心內容是除此前提到的12個重點省份之外的19個省份可自主選報轄區內債務負擔重、化債難度高的地區，以地級市為主，獲批后參照12個重點省份的相關政策化債。

　　從全國31省市城投和銀行貸款債務存量數據來看，江蘇城投債務存量達到了100,000億，最少的是青海也達到了324億，靠著大舉外債發展城市建設，如果還不上貸款爆雷，將會帶來難以承受的結果。

　　19省份部分地區自主申報納入化債試點，或許能申請債券統借統還。但是，地方如果在本輪申報中獲得通過，在獲得存量債務支持政策的同時，嚴控債務增量的規定可能對區域經濟發展、城投企業流動性產生一定影響。

　　面對大筆債務“借條”，讓各地的決策更趨向于保守，也將有更多省市地區加入“12省市地區”的行列。受此消息影響，近期鋼鐵、鐵礦石、煤炭等持續走低，其中也包含了地方被限制投資自主權后，市場對建材需求量的看空預期。

　　水泥需求或減少30%左右

　　據水泥人網不完全統計，被叫停基建的12個重點地區即天津、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、重慶、貴州、云南、甘肅、青海、寧夏等受影響水泥產量約5億噸，占全國水泥總產量的1/4。水泥產量即銷量，上述12個重點地區減去保民生的20%，尚有近4億噸過剩。

　　近期，水泥人網在進行市場調研時了解到，今年1季度，下游需求減少約1/3左右。相關企業負責人表示，現在已經不是打不打“價格戰”的問題了，而是能不能活下去的問題。按目前的產需比例可預判2024年水泥產銷量減少20%-30%將是大概率事件。

　　水泥行業高級工程師高長明在接受水泥人網采訪時曾表示，未來水泥行業產能將淘汰60%以上。中國水泥協會執行會長肖家祥也曾表示：2030年水泥需求總量將在15億噸左右……水泥產量下滑已成為共識。

　　開年以來，廣東、廣西、江西、福建、陜西、甘肅、青海、河北、河南、山東、京津等十多個省市地區水泥企業為了“自保”，通知上調水泥價格，但是漲聲大，雨點小，落實情況較差。

　　日前，云南景谷紅獅、普洱天恒等主要品牌企業通知上調水泥報價20-30元/噸。下游經銷商表示，3月份是當地的傳統旺季，可是現在很多區域旺季不旺，漲價落實難度很大。

　　長三角區域一水泥貿易商表示，價格戰的優勢主要在于水泥廠的位置，浙江南方與江蘇的金峰水泥對應，盤固與江蘇的海螺，南方建材與海螺應戰，江蘇磊達對應楊灣海螺及南通海螺。上游的華新、亞東、東方希望水泥對應下游的蕪湖海螺、狄港海螺。PO42.5出廠價低至200元/噸以內，市場價也低至200元/噸左右，利潤幾乎為零。繼續火拼的結果就是高成本的生產線因現金流減少而被動停產。緊接著就是相關聯的中轉庫、粉磨站、貿易商……整個產業鏈上的相關企業利潤都會隨著下滑，都會面臨資金鏈的問題。

　　相比去年，今年將有超過12個省市地區下游基建被叫停，鋼鐵企業大量減產、停產、破產，水泥企業開打“成本戰、份額戰”。采購量減少同時還會大力壓減煤炭采購價格。由此可見，需求不增，受傷的不止水泥行業。